2004年中級會計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題(2)及參考答案（二）

來源: 編輯： 2004/05/04 00:00:00　　字體：大小

　　7.下列關(guān)于貝他系數(shù)的表述是正確的有（）。

　　A.某股票的貝他系數(shù)是0.5，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場的平均風(fēng)險(xiǎn)的一半

　　B.某股票的貝他系數(shù)等于2，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場的平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍

　　C.某股票的貝他系數(shù)等于1，則它的風(fēng)險(xiǎn)與整個市場的平均風(fēng)險(xiǎn)相同

　　D.貝他系數(shù)越大，說明系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大

　　正確答案：ABCD

　　備注：見教材P.216-217

　　8.利潤最大化目標(biāo)的問題是（）。

　　A.沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系

　　B.沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　C.沒有考慮利潤的取得時間

　　D.容易產(chǎn)生追求短期利潤的行為

　　正確答案：ABCD

　　備注：利潤最大化目標(biāo)的缺陷是：

　?、艣]有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系；

　?、茮]有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小；

　　⑶沒有考慮利潤的取得時間；

　　⑷容易產(chǎn)生追求短期利潤的行為。

　　9.公司債券籌資與普通股籌資相比較（）。

　　A.公司債券籌資的資金成本相對較高

　　B.普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用

　　C.債券籌資的資金成本相對較低

　　D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

　　正確答案：CD

　　備注：公司債券籌資與普通股籌資相比較：

　　⑴公司債券籌資的資金成本相對較低；

　　⑵公司債券籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用；

　　⑶公司債券利息可以稅前列支，普通股利必須是稅后支付。

　　10.資產(chǎn)負(fù)債率，對其正確的評價(jià)有（）。

　　A.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好

　　B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好

　　C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好

　　D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時，負(fù)債比率越高越好

　　正確答案：BD

　　備注：資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，從債權(quán)人的立場看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息；從股東的角度看，由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資金利潤率是否超過借入款項(xiàng)的利率，即借入資金的代價(jià)。

　　三、判斷題（本題型共10題，每題1分，共10分，每小題判斷結(jié)果正確的得1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。請將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。）

　　1.某企業(yè)按（2/10，N/30）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則相當(dāng)予以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（）

　　您的答案：正確答案：（√）

　　備注：放棄現(xiàn)金折扣成本率=〔2%÷（1-2%）〕×〔360÷（30-10）〕×100%=（2/98）×〔360÷（30-10）〕×100%=36.7%.

　　2.根據(jù)"無利不分"的原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，不得分配利潤。（）

　　您的答案：正確答案：（×）

　　備注：根據(jù)"無利不分"原則，當(dāng)出現(xiàn)年度虧損時，一般不得分配利潤。但是當(dāng)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后，可以用盈余公積來發(fā)放股利。

　　3.法人股東持有另一家公司股票的目的是為了控股或穩(wěn)定購銷關(guān)系，而對該公司的股價(jià)最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣。（）

　　您的答案：正確答案：（√）

　　備注：法人股東對市價(jià)的敏感程度遠(yuǎn)不及個人股東，因而對公司的股價(jià)最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣。

　　4.公司的事業(yè)部屬于自然利潤中心，只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)成本中心改造自然利潤中心。（）

　　您的答案：正確答案：（×）

　　備注：只要制定了合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成人為利潤中心，而不是自然利潤中心。

　　5.投資基金的風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資，大于債券投資。（）

　　您的答案：正確答案：（√）

　　備注：投資基金是委托由投資專家組成的專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行分散的投資組合，它可以分散風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資基金的風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資，但大于債券投資。

　　6.如果某一投資項(xiàng)目所有正指標(biāo)小于或等于相應(yīng)的基準(zhǔn)指標(biāo)，反指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)指標(biāo)，則可以斷定該投資項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性。（）

　　您的答案：正確答案：（×）

　　備注：如果某一投資項(xiàng)目所有正指標(biāo)均大于或等于相應(yīng)的基準(zhǔn)指標(biāo)，反指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)指標(biāo)，則可以斷定該投資項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性。

　　7.收賬費(fèi)用與壞賬損失呈反向變化關(guān)系，收賬費(fèi)用發(fā)生得越多，壞賬損失就越小，因此，企業(yè)應(yīng)不斷加大收賬費(fèi)用，以便將壞賬損失降到最低。（）

　　您的答案：正確答案：（×）

　　備注：收賬費(fèi)用與壞賬損失呈反向變化關(guān)系。加速收回貨款，可以減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本，但會增加收賬費(fèi)用。因此，企業(yè)應(yīng)在三者之間進(jìn)行權(quán)衡。

　　8.對特定企業(yè)所屬的成本中心來說，變動成本和直接成本大多是可控成本；而固定成本和間接成本大多是不可控成本。（）

　　您的答案：正確答案：（√）

　　備注：見教材P.322

　　9.在考慮所得稅因素時，計(jì)算經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的利潤是指息稅前利潤。（）

　　您的答案：正確答案：（×）

　　備注：在考慮所得稅因素時，計(jì)算經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的利潤是指凈利潤。

　　10.彈性成本編制方法中列表比公式法的結(jié)果精確。（）

　　您的答案：正確答案：（√）

　　備注：利用公式法需要分解成本，以確定出變動成本與固定成本，因此會有一定誤差

　　四、計(jì)算題（本題型共4題，每題5分，共20分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。）

　　1.A、B兩個投資中心，部分資料如下：

　　單位：萬元

　　總公司規(guī)定的最低息稅前利潤率為10%.現(xiàn)有兩個追加投資的方案可供選擇：第一、若A中心追加投入600萬元經(jīng)營資產(chǎn)，每年將增加48萬元息稅前利潤；第二、若B中心追加投入600萬元經(jīng)營資產(chǎn)，每年將增加87萬元息稅前利潤。假定資金供應(yīng)有保證，剩余資金無法用于其他方面，暫不考慮剩余資金的機(jī)會成本。

　　要求：

　?、帕斜碛?jì)算A中心追加投資后，各個中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)及總公司新的總資產(chǎn)稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)。

　?、屏斜碛?jì)算B中心追加投資后，各個中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)及公司新的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)。

　?、歉鶕?jù)總資產(chǎn)息稅前利潤率指標(biāo)，分別從A中心、B中心和總公司的角度評價(jià)上述追加投資方案的可行性，并據(jù)此評價(jià)該指標(biāo)。

　　⑷根據(jù)剩余收益指標(biāo)，分別從A中心、B中心和總公司的角度評價(jià)上述追加方案的可行性，并據(jù)此評價(jià)該指標(biāo)。

　　正確答案：

　?。?）列表計(jì)算A中心追加投資后，各個中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)及總公司新的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)。

　　（2）列表計(jì)算B中心追加投資后，各個中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)及總公司新的總資產(chǎn)息稅前利潤率和剩余收益指標(biāo)。

　?。?）根據(jù)總資產(chǎn)息稅前利潤率指標(biāo)，分別從A中心、B中心和總公司的角度評價(jià)上述追加投資方案的可行性，并據(jù)此評價(jià)該指標(biāo)。

　　如果A中心追加投資，將使其總資產(chǎn)息稅前利潤率增加1%，該中心會認(rèn)為該投資方案具有可行性。但從總公司的角度看，總資產(chǎn)息稅前利潤率下降了0.5%，可見，A中心追加投資的方案是不可行的。

　　如果B中心追加投資，將使其總產(chǎn)息稅前利潤率減少0.125%，該中心會認(rèn)為該投資方案是不可行的。但從總公司的角度看，總資產(chǎn)息稅前利潤上升0.58%，可見，B中心追加投資的方案是可行的。

　　由此可見，采用總資產(chǎn)息稅前利潤率作為投資中心的考核指標(biāo)，將導(dǎo)致下級投資中心與總公司的利潤不一致。

　　（4）從剩余收益指標(biāo)看：

　　如果A中心追加投資，將使其剩余收益減少12萬元，使總公司的剩余收益也減少了12萬元，可見，無論從A中心，還是從總公司的角度，這個方案都是不可行的。

　　如果B中心追加投資，將使該中心和總公司的剩余收益都增加27萬元，該方案是可行的。由此可見，采用剩余收益作為投資中心的考核指標(biāo)，將使下級投資中心與總公司的利益相一致。

　　2.2003年1月1日ABC公司欲投資購買債券，目前證券市場上有三家公司債券可供挑選⑴A公司曾于2002年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年12月31日付息一次，到期還本，目前市價(jià)為1105元，若投資人要求的必要收益率為6%，則此時A公司債券的價(jià)值為多少？應(yīng)否購買？

　　⑵B公司2003年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為6%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，債券目前的市價(jià)為1000元，若ABC公司此時投資該債券并預(yù)計(jì)在2005年1月1日以1200元的價(jià)格出售，則投資B公司債券的收益率為多少？

　?、荂公司2003年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，C公司采用貼現(xiàn)法付息，發(fā)行價(jià)格為600萬元，期內(nèi)不付息，到期還本，若投資人要求的必要收益率為6%，則C公司債券的價(jià)值與持有到到期日的投資收益率為多少？應(yīng)否購買？

　　正確答案：

　?、臕債券的價(jià)值=80×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=1083.93

　　因?yàn)槟壳笆袃r(jià)為1105元大于A債券的價(jià)值，所以不應(yīng)購買。

　?、?000=1200/（1+I）2（1+I）2=1200/1000

　　I=9.54%

　　投資B公司債券的收益率為9.54%

　?、荂債券的價(jià)值=1000×（P/F，6%，5）=747

　　600=1000（P/F，I，5）

　?。≒/F，I，5）=0.6

　　I=10%，（P/F，I，5）=0.6209

　　I=12%，（P/F，I，5）=0.5674

　　內(nèi)插法：債券到期收益率=10.78%

　　應(yīng)購買。

　　3.某企業(yè)2000年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應(yīng)收帳款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7.假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。

　　要求：

　　（1）計(jì)算2000年應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　?。?）計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　（3）計(jì)算2000年年末流動負(fù)債余額和速動資產(chǎn)余額。

　?。?）計(jì)算2000年年末流動比率。

　　正確答案：

　?。?）計(jì)算2000年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[（200+400）÷2]}/2000=54（天）

　　（2）計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[（200+600）÷2]}/1600=90（天）

　?。?）計(jì)算2000年年末流動負(fù)債和速動資產(chǎn)余額

　　年末速動資產(chǎn)/年末流動負(fù)債=1.2

　?。昴┧賱淤Y產(chǎn)-400）／年末流動負(fù)債=0.7

　　解得：年末流動負(fù)債=800（萬元）

　　年末速動資產(chǎn)=960（萬元）

　　（4）計(jì)算2000年年末流動比率

　　流動比率=（960+600）／800=1.95

　　4.某商業(yè)企業(yè)經(jīng)營和銷售A種產(chǎn)品，2003年末草編的計(jì)劃期2004年四個季度的預(yù)算如下表，有些項(xiàng)目尚未完成，請續(xù)編之。（假設(shè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外40%要到下季度才能收回。）

　　銷售預(yù)算

　　采購預(yù)算

　　經(jīng)營費(fèi)用預(yù)算

　　正確答案：

　　銷售預(yù)算

　　采購預(yù)算

　　經(jīng)營費(fèi)用預(yù)算

　　五、綜合題一（本題型共1題，每題10分，共10分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。）

　　1.企業(yè)以往每年銷售120000件產(chǎn)品，單價(jià)15元。變動成本率60%，固定成本為100000元。企業(yè)尚有40%的剩余生產(chǎn)能力，現(xiàn)準(zhǔn)備通過給客戶一定的信用政策，以期達(dá)到擴(kuò)大銷售之目的。經(jīng)過測試可知：甲方案：如果信用期限為1個月，可以增加銷售25%，所增加部分的壞賬損失率2.5%，新增收賬費(fèi)用22000元；乙方案：如果信用期限為2個月，可以增加銷售32%，所增中部分的壞賬損失率為4%，新增收賬費(fèi)用為30000元。假定資金成本率為20%.

　　要求：

　?、庞?jì)算采用甲方案與現(xiàn)行方案相比增加的信用成本后的收益，和采用乙方案與現(xiàn)行方案相比增加的信用成本后的收益，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果作出采用何種方案的決策。

　?、迫绻髽I(yè)采用的信用期限為2個月，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定使用現(xiàn)金折扣的辦法，條件為"2/20，1/40，n/60"，估計(jì)占所增加銷售部分的65%的客戶利用2%的折扣，20%的客戶利用1%的折扣，增加銷售部分的壞賬損失率下降到1.5%，新增收賬費(fèi)用下降到15000元。計(jì)算給予折扣方案與現(xiàn)行方案相比所增加的作用成本后的收益，試做出是否采用現(xiàn)金折扣方案的決策。

　　正確答案：

　?、沤Y(jié)論，應(yīng)采用2個月的信用期

　?、剖欠癫捎矛F(xiàn)金折扣的決策

　　應(yīng)采用。

　　六、綜合題二（本題型共1題，每題15分，共15分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。）

　　1.ABC公司是一零售業(yè)上市公司，請你協(xié)助完成20×2年的盈利預(yù)算編制工作。上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下：

　　其他財(cái)務(wù)信息如下：（1）下一年度的銷售收入預(yù)計(jì)為1512元；（2）預(yù)計(jì)毛利率上升5個百分點(diǎn)；（3）預(yù)計(jì)經(jīng)營和管理費(fèi)的變動部分與銷售收入的百分比不變；（4）預(yù)計(jì)經(jīng)營和管理費(fèi)的固定部分增加20萬元；（5）購置固定資產(chǎn)支出220萬元，并因此使公司折舊額達(dá)到30萬元；（6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（按年末余額計(jì)算）預(yù)計(jì)不變，上年應(yīng)收賬款均可在下年收回；（7）該企業(yè)年末應(yīng)付賬款余額與當(dāng)年進(jìn)貨金額的比率始終保持不變；（8）該個數(shù)始終保持期末存貨金額不變；（9）現(xiàn)金短缺時，用短期借款補(bǔ)充，借款的平均利息率不變，借款必須是5萬元的倍數(shù)；假設(shè)新增借款需年初借入，年末不歸還，所有借款全年計(jì)息，年末付息，年末現(xiàn)金余額不少于10萬元；（10）預(yù)計(jì)所得稅為30萬元；（11）假設(shè)年度內(nèi)現(xiàn)金流動是均衡的，無季節(jié)性變化

　　要求：

　?。?）確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額；

　　（2）預(yù)測下年度稅后利潤。

　　正確答案：（1）確定借款數(shù)額和利息。

　　現(xiàn)金流入：

　?、賾?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1260÷144=8.75（次）

　?、谄谀?yīng)收賬款=1512÷8.75=172.8（萬元）

　?、郜F(xiàn)金流入=1512+144-172.8=1483.2（萬元）

　　現(xiàn)金流出：

　　①年末應(yīng)付賬款=1512×（80%-5%）×246/1008=276.75（萬元）

　　購貨支出=1512×75%+246-276.75=1103.25（萬元）

　?、谫M(fèi)用支出=1512×63/1260+（63+20）=158.6（萬元）